公司是中国院外数字化医药产业服务平台,公司已构建并持续增强了业务模式，以满足对院外医药市场数字化日益增长的需求。公司的业务模式以公司的平台业务及自营业务为中心，并进一步由一系列其他业务配合。凭借公司的技术能力，作为院外医药与医疗服务市场数字化的推动者，公司开发了以技术为后盾的解决方案，连接和赋能上游（包括药企及经销商）及下游（包括药店及基层医疗机构），构建一个生态系统使医药价值链上的各类参与者能够

公司的检测组合为服务核心。截至2022年12月31日，公司提供含4,000多种医疗诊断检验的具竞争性且丰富的目录，其中包括1,700多种普检及2,300多种特检，涵盖各种专业组，其中包括临床免疫学检测、临床化学检测、临床分子生物学检测及病理学检测。凭借该等检测组合，公司能够提供广泛的检测项目，以满足医疗机构、制药公司、CRO及其他客户的特定检测需求。同时，公司丰富的检测产品由配备先进检测技术的一流

公司是一家全球物流服务运营商，快递业务在东南亚处于领先地位，在中国具有竞争力，且不断扩展至拉丁美洲及中东。公司的快递服务跨越13个国家，覆盖东南亚七个国家（即印度尼西亚、越南、马来西亚、菲律宾、泰国、柬埔寨和新加坡）以及中国。根据弗若斯特沙利文的资料，按2022年包裹量计，公司为东南亚排名第一的快递运营商，市场份额为22.5%。公司于2022年在东南亚处理了2,513.2百万件境内包裹，而2020

中国激光雷达第一股

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公司是高空作业平台、新型支护系统及新型模架系统设备运营服务市场的领导者之一。截至2022年12月31日，公司的高空作业平台、新型支护系统及新型模架系统的设备保有量分别约为13.13万台、约为157.66万吨及约为62.26万吨。公司已建立多元、蓝筹、忠诚且高质量的客户群，保障公司的经营稳定性和可持续增长。再者，截至2022年12月31日，公司已在中国187个城市建立拥有349家服务网点的全国服务网

嵌入明星IP可为社交电子商务公司的品牌及产品带来巨大的流量，从而促进公司业务增长。因此，IP赋能成为越来越流行的营销策略，进一步推动社交电子商务行业的发展。根据灼识咨询的数据，社区社交电子商务行业在中国快速增长，其市场规模由2016年的人民币2,737亿元增至2021年的人民币7,310亿元，复合年增长率为27.1%，预计将以10.5%的复合年增长率增长，到2026年将达到人民币12,030亿元。

公司已建立一个专注于ADC等生物偶联药物的全方位一站式研究、开发及制造平台，公司的综合服务涵盖生物偶联药物开发及生产的每个关键步骤，包括生物偶联药物、单克隆抗体中间体及生物偶联药物相关连接符及有效载荷的发现、工艺开发及GMP生产。根据弗若斯特沙利文的资料，公司是全球仅有数家拥有如此广泛服务能力的CRDMO之一。公司拥有大量ADC等生物偶联药物开发项目及整体项目，截至2023年6月30日，公司有11

公司是专注于全球ADC及更广泛生物偶联药物市场的领先CRDMO，亦是一家致力于提供全面综合服务的公司。根据弗若斯特沙利文的资料，按2022年的收益计，公司是全球第二大、中国第一大ADC等生物偶联药物CRDMO，公司按收益计的全球市场份额由2020年的1.8%上升至2021年的4.6%，并进一步上升至2022年的9.8%。凭借在生物药和小分子药物方面的专业知识，公司提供跨学科综合服务，涵盖生物偶联药

恒大证券（香港）有限公司（以下简称“本公司”）具备证券投资咨询业务资格。本报告仅供本公司客户使用。本报告仅在相关法律许可的情况下发放，并仅为提供信息而发放，概不构成任何广告。本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保

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ADC及更广泛的生物偶联药物市场正处于增长拐点。截至2023年6月30日，全球已获批准的ADC药物有15款，其中自2018年以来获批准11款，自2021年以来获批准4款。根据弗若斯特沙利文的资料，全球ADC药物市场规模于2022年达到约79亿美元，自2018年以来的复合年均增长率超过40%，并预计将继续快速增长至2030年的647亿美元，2022年至2030年的复合年均增长率为30%。公司是该领域

社区增值服务方面，预计 2022 年来至社区增值服务的收入为 12.68 亿元，同比增加 75.00%。增长主要来自公司在管规模上升以及提供的社区服务及资产运营和投资服务的增加。公司聚焦于社区增值服务五大业务板块（一米租售、懒人装修、一呼 管家、润物直选、芝麻空间），其中 1H22 懒人装修、一呼管家、润物直选同比增长均超过 100%，支持业务快速增长。另外，在华润万象生活(1209.HK)首次覆

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公司具有强大的产品开发能力，能够为消费者提供旳车型种类丰富，包括简易款、经典款、运动款、豪华款等多种车型，具备不同功能、适合不同消费群体。例如，电动自行车中的豪华款INNO系列，外观线条流畅，造型具有科技感，搭载绿源核心技术，主要面向年轻化、收入水平较高的消费群体。电动轻型摩托车中的S系列，整体造型较为硬朗，同样配备绿源核心技术，主要面向男性消费群体。公司的部分新车型通过各种传感器和显示输出设备增